中国铁矿石期货国际化落地倒计时|必威登录平台

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更新时间:2021-07-09

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时隔中国原油期货上市,中国铁矿石期货国际版也将迅速上市。

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本文摘要:时隔中国原油期货上市,中国铁矿石期货国际版也将迅速上市。

时隔中国原油期货上市,中国铁矿石期货国际版也将迅速上市。4月13日,中国证监会在发在发表会上具体说明铁矿石期货将于5月4日引进海外交易者业务。中国目前是世界上仅次于的铁矿石进口国,2017年,中国铁矿石进口量为10.75亿吨,约占世界铁矿石贸易量的68%。

与原油期货不同,铁矿石期货在国内有市场运营基础。中国铁矿石期货自2013年10月18日在大连商品交易所(以下简称大型商品交易所)上市以来,已经发展成为世界上唯一的铁矿石衍生品市场。

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2017年,中国铁矿石期货单方面交易量为3.29亿手,交易额为17.08兆元,交易额比去年增加了17.97%。日均持仓量为103.19万手,比上年增加18.47%。据大商所负责人介绍,2017年铁矿石期货日平均交换率为1.31,基本上与国际市场成熟期品种的表现非常高,期货价格跟随现货价格的实时变动。现货价格领先于期货单方面,铁矿石期货价格跟随现货价格的趋势,波动趋势大致相同,铁矿石期货价格与铁矿石港口现货和普氏指数的关系数达到0.95,期货对现货市场供求的代表度也更低,铁矿石期货价格成为现货贸易价格的最重要参考。

负责人应对。大商所铁矿石期货实物结算顺利,也没有国际化的标准。2017年,大商所铁矿石期货结算量共7500手,折算75万吨。

铁矿石期货上市以来,铁矿石共结算375万吨,结算流程流畅无争议,结算率更加稳定。越接近结算月,期货结算价格越能现实地应对现货市场的供求关系,期货价格差异逐渐增大,期货结算价格逐渐向现货价格发散。目前,近百家钢厂、近千家钢铁贸易商参与铁矿石期货交易。

前十大国内钢铁企业中有七家参与保险经营者的国际十大铁矿石经营者都参与期货交易。产业客户也参与期货市场开展价格风险对冲,瞄准原材料成本和生产利润。

截至2017年底,参与大商所铁矿石期货的法人客户数超过约1.65万户,比2017年初快速增长37.48%。法人客户在成交价格和持仓方面是市场的主力,2017年铁矿石期货法人客户日均持仓量达到37%。据大商所负责人介绍,中国铁矿石期货比国外铁矿石衍生品具有三大优势。

一是成交价格急剧减少,没有产业关系规模。中国铁矿石期货市场规模居世界铁矿石衍生品首位,2017年成交价格规模是世界其他铁矿石衍生品总和的17倍。

二是有利的流动性,这是期货市场为产业服务的基础。作为工具市场,期货市场的规模必须适应套期保值的现货市场规模。

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产业客户,特别是大型企业,与普通投资客户相比,一般订单集中,订单量小,流动性更丰富,交易价格差异更小,市场深度更硬的市场,需要以较低的交易成本完成险操作者。大商所的负责人说。

第三个优点是使用实物结算分解的期货价格。在实物结算的确保下,当期货价格与现货价格背离时,交易者不会通过期货市场套期保值操作者,促进期货价格的合理回报。大商所负责人称,现货结算是期货和现货市场最有效的粘合剂,是期货价格的压舱石。

有了实物结算,期货市场的价格找到和套期保值功能的构功能。因此,在国际大宗商品领域,使用实物结算的期货价格没有成为国际价格基准的条件。大商所铁矿石期货采用人民币计价销售和实物结算方式,期货市场交易密切,期货价格相关性约为0.95。

大商所乘势上市铁矿石期货国际化,其中一个原因是全球铁矿石贸易尚未构成衍生品价格标准。期货价格已经成为目前主要国际大宗商品价格的标准。

对于不具备成熟期货市场的大部分商品品种,其价格基本上是最有名的期货交易所标准期货合同的价格要求,在实际贸易中以期货价格上涨为交易价格。目前,铁矿石贸易以普氏指数价格为主,但世界接受的期货衍生品价格中心尚未构成。据大商所负责人介绍,长期以来,普氏指数没有询价样品小、价格过程不透明、价格上涨快等问题,给行业带来了很多负面影响。因此,以中国铁矿石期货市场为中心的国际贸易价格模式,符合国际大宗商品贸易价格的发展趋势,也符合产业链企业的发展意见。

界面新闻记者从大商所知,大连港散货物流中心有限公司为铁矿石注册保税结算仓库,标准注册结算仓库的升水为-10元/吨。涨水是指在确认长期汇率时,通过分析汇率趋势确认下降还是暴跌。大商所于2016年2月在铁矿石品种上推出保税结算制度。

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保税结算是指在海关类似监督区域和保税监督场所内,处于保税监督状态的商品作为期货结算目标展开期货结算的过程。从2017年5月2日开始,大型商社铁矿石仓库单服务管理方法月实施,在各结算地设立铁矿石仓库单服务提供商,提供商分担一定的义务量,在义务量范围内呼吁客户交易市场需求,根据规定的价格标准、业务流程,向客户提供交易仓库单服务。

客户通过仓库提供商,以预期的成本交易仓库提供商。随着钢铁行业结构调整、产能前进,2016年下半年开始,钢材现货市场供应紧张。为了不断扩大钢材产量,钢厂更倾向于使用高品位的铁矿石。

同时,一些非主流矿山种类大幅度转入现货市场,非主流矿山和主流矿山之间的价格差不断扩大,原期货同样上涨的水价差不能复盖面积现货价格差,期货最方便的结算五品再次发生变化,影响期货价格的代表性和稳定性。因此,大商于2017年9月13日发布通报,调整了结算标准品和替代品的相关指标和水,严格规范了硅、铝、硫和危害微量元素的允许范围,不断扩大对硅、铝、硫的处罚力,对硅、铝等影响较小的指标为搞好铁矿石期货国际化新标准,大商所对19个矿种、380个指标样本开展详尽的统计资料和研究论证,保证调节后的指标合理有效,合乎企业生产现状。

例如,此次调整严格拒绝硅铝总含量,同时拒绝硅、铝含量减少单指标下限,规定二氧化硅、三氧化铝含量分别不高达6.5%和3.5%。界面新闻从大商所了解到,新标准落实后,符合大商所铁矿石结算标准拒绝的基本是中高铁含量,硅铝等杂质含量长长时间内,市场供应量稳定倒数,市场接受度和流通性好的主流矿种,提高了期货结算五品的质量。

同时,新标准降低了期货价格盯住标准五品的概率,不利于提高期货价格的代表性。


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